2025年上半年，中国房地产土地市场呈现“央国企主导、核心城市热、强者恒强”的显著特征。TOP100房企拿地总额同比大增33.3%，保利、绿城新增货值超800亿元，TOP10头部企业抢占百强超四成新增货值。行业分化持续加剧，资金优势显著的房企逆势扩储，巩固市场主导地位。
保利、绿城、金茂领跑新增货值榜单
具体来看，据中指研究院统计，2025年上半年，TOP100企业拿地总额5065.5亿元，同比增长33.3%，增幅较上月扩大4.5个百分点。受上年低基数影响，TOP100企业拿地总额同比增幅较上月扩大。
2025年上半年，拿地企业仍以央国企为主，拿地金额前十企业中8家为央国企，部分民企亦有一定投资强度，如滨江集团（002244）拿地金额位居前十，邦泰集团、大华集团等也进入拿地金额前二十。其中，6月在上海第五批供地中，大华集团以底价30.53亿元摘得上海青浦区地块，成为此轮土拍中唯一一家民营房企。
从新增货值来看，2025年上半年，保利发展（600048）、绿城中国和中国金茂位列前三。其中，保利发展以899亿元新增货值占据榜单第一，绿城中国以831亿元新增货值位列第二，中国金茂新增货值规模为749亿元，位列第三。TOP10企业2025年上半年新增货值总额6019.9亿元，占TOP100企业的41.8%。
销售前十房企逆周期拿地扩大市场份额
值得关注的是，据中指研究院分析，企业仍将更加注重项目的安全性与盈利确定性，北上深杭等热点城市核心地块凭借稀缺属性预计仍将频现高溢价成交，成为房企争夺的焦点，但企业需避免获取高价地，为后续项目开发带来挑战。
6月份，国贸地产经154轮竞价，以23.26亿元摘得成都起拍价最高、成交单价历史第二高的地块，溢价率达到75.7%。同在6月份，经过106轮竞价，绿城中国以约6.645亿元拿下武汉江岸区一宗宅地，溢价率达54.35%。
从投资强度来看，据克而瑞数据，上半年销售百强房企整体拿地销售比为0.26，较2024年末提升近0.1，其中销售TOP10拿地销售比升至0.4，具备资金优势的头部房企通过逆周期拿地进一步扩大市场份额，个别房企如金茂、滨江、绿城、建发拿地销售比远高于百强水平。
此外，上半年销售百强房企拿地集中度依然维持高位，行业“强者恒强”格局持续深化。值得注意的是，上半年仍有很多销售百强房企未进行土地投资，市场参与度持续降低。
6月单月央国企依旧主导土地市场，中海地产拿地金额近180亿元，保利、建发房产超80亿元，绿城、联发、中国铁建（601186）、金茂等加速扩储。民企如滨江、邦泰等也在重点城市有所斩获，区域性民企金帝集团以超50亿元竞得杭州萧山钱江世纪城地块。
制图 卢子雄
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